融資融券市場仍有增长空間

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近来一周，沪深A股市場震動收拾，融資融券買卖热忱继续飞腾。此中5個買卖日累计融資買入金额為2779.05亿元，比前5個買卖日增长6.9%。融資了偿金额削减2.69%，為2375.汐止機車借款,34亿元。融資余额继续增长，截至10月15日，融資余额為6659.75亿元，比5個買卖日前增长6.45%。

咱们認為，两融余额仍有增漫空間，同時，融資融券勾当具备很大的颠簸性，可能对市場构成更大的扰動。从台灣融資融券的汗青履历看，台灣的融資融券市場在上世纪90年月履历了延续的快速增加。融資余额的颠峰在2000年2月，融資余额占比的颠峰產生在1998年12月（5%），而融資買入额占比的颠峰则呈現在1996年12月（29%）。台灣融資勾当的快速成长與其股市的大幅上涨紧密亲密相干，其指数在90年月从低点到高点上涨了3倍。2001年互联網泡沫幻灭后，虽然股指在曩昔的13年中增加了一倍，可是融資余额占比和融資買入额占比均不竭降低，今朝别离為1%和11%摆布。

比拟台灣，A股当前身处那边？从融資余额占比和融資買入额占比這两個指标来看，今朝A股間隔台灣的颠峰另有必定的間隔。台灣的履历显示，融資融券勾当在岑岭時代可能會延续数年時候。是以，不克不及按照融資勾当当前的活泼度果断将来股指的标的目的。同時，融資融券勾当具备很大的颠簸性，可能对市場构成更大的扰動。

沪港通开闸以前，咱们连结短時間樂观。沪港通若正式开通，小盘股也许有更大调解，但以金融行業為代表的权重股在曩昔降血糖茶,几周涨幅其实不显著，咱们認為具备防御價值。咱们認為大型蓝筹公司的價值依然凸显，作為沪港通受益标的，对海外投資者而言仍具吸引力。