這家在資本寒冬里還借錢给創業者的銀行 来北京开分行了

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2月28日，硅谷銀行在中國的合股銀行浦發硅谷銀行在北京开了一場公布會，大要说了两件事儿：一個是中國的創業情况太好了，另外一個是為了更好的把錢借给中國創業者他们要开北京分行了。

在平凡人的直觉里，創業者找銀行借錢彷佛不但彩。一家公司若是谋划杰出，且事迹延续增加，怎样會必要管銀行借錢呢？就算是要扩展营業，百家樂撲克遊戲,也理应是被各家投資機构追着跑才對。可是硅谷銀行和它所缔造的硅谷銀行模式，却恰恰就是做“借錢给創業者”這弟子意的。

一般来讲，不管是在海內仍是外洋，出售公司股权的股权融資都是創業融資的第一选择，但這类选择常常是一种無奈之举。因為創業公司在初期没有固定資產，公司也没有正向的現金流，没法经由過程典質或信誉的方法从一般贸易銀行那边得到貸款保持需要的运营或扩大。只能将贵重的公司原始股出售给危害投資公司以获得現金。

股权融資固然無需典質，也没有還貸危害，可是跟着創業公司逐步走向乐成，其初期股权将愈来愈值錢，是以對付乐成的創業企業来讲在股权融資中丧失的实际上是機遇本錢——這些股权本可以在後续轮融資或一级市場中出售得到更高的回报。

换句话说，若是創業者對本身的企業有信念，那末在創業初期告貸获得現金比出售股权获得現金更好。可是实际问題是，贸易銀行其实不原意告貸给中小創業企業，来由也很简略：90%以上的創業公司终极城市走向失败，貸款给這些企業终极很大概率造成坏账。

在传统贸易銀行中，貸款方要末以足以了偿债務的固定資產(好比厂房、技能、库存)作為典質物得到貸款，要末以足够杰出的谋划记实(总利润3年增加)举行信誉貸款。銀行放貸的原则就是万一企業没法在商定的刻日內了偿貸款，有法子经由過程其它方法收回本身借出關節痛貼布,去的錢。

硅谷銀行的投資模式

與這类传统模式分歧，硅谷銀行遵守此外一种逻辑举行债权投資。它與咱们常見的危害股权投資的模式雷同，通太高利錢和广撒網来赌企業将来的高發展。與一般企業在風控時重要看企業的資產欠债表、多年谋划状态分歧，硅谷銀行在审核企業時與風投的尽职查询拜访十分类似：看團队的布景、企業的行業影响力、企業的贸易模式、產物的現实体验和其它投資人的背书等等。同時，寄托比一般贸易銀行更高的利錢和债股同投的方法来分离企業倒闭所带来的危害。

债权融資對企業估值發展的影响

用一個简略的例如来阐明，若是創業者拿着贸易规划书去平凡銀行告貸，那必定没法顺遂借到錢。但若拿着贸易规划书去找硅谷銀行，那末硅谷銀行會像一個“股权投資人”那样去审阅創業者，然後决议是不是将錢借给創業者。

這类模式被称為危害债权投資(Venture Lending)，與咱们常说的危害(股权)投資(Venture Capital)相對于应。對付創業者来讲，接管危害债权投資的益处有三個：一是比起平凡债权融資加倍轻易，两边在统一话術系统中举行交换(&ldq生髮水，uo;你是一個好项目”而不是“你有房產可以抵债”)；二是不触及股权变動，流程更短更合适应急資金融資；三是能显著耽误企業在每轮股权融資之間的距离時候，為企業供给更多的發展時候，鄙人一轮股权融資時把股权賣出更高的代价。

债权融資對企業現金流及融資本錢的影响，虚線為無债权融資下的融資模子

硅谷銀行建立于1983年，那時是美國高科技企業敏捷突起的時代，在硅谷地域开设营業的銀行多达350家。在這此中硅谷选择了與其它銀行彻底分歧的模式，针對小企業举行危害债权投資，這使得硅谷銀行从一众銀行中脱颖而出。時任CEO John Dean的一個标语是：“技能立异的中間在哪里，咱们就在哪里。”

美團的硅谷銀行账户

遵守如许的成长计谋，硅谷銀行天然不會错過中國的科技成长海潮。

2012年，硅谷銀行與上海浦东成长銀行合股设立了浦發硅谷銀行，将硅谷銀行模式带入中國。美團开創人王兴在美團第二轮融資到账時晒出的銀行账目信息，讓這家與众分歧的銀行首度進入人们的視線。以後，當铺、找钢網、蚂蜂窝、畅读Viva等知名互联網公司前後成為浦發硅谷銀行的客户。2015年9月9日，跟着中國大陸人民币基金的成长，浦發硅谷銀行起头涉足人民币营業。2016年，硅谷銀行被銀监會列入首批投貸联動试點銀行，進一步改良中國創業者的债权融資情况。

宜蘭婚紗，2017年2月28日，浦發硅谷銀行在北京公布了《中國科創企業2017年预测陈述》，這是浦發硅谷銀行第二年推出這個陈述。按照浦發硅谷銀行针對150家中國創業企業的调盘问卷显示，與硅谷的CEO相對于灰心的情感比拟，74%的中國創業企業認為2017年的贸易情况比2016年更加乐觀或持平，這一立場被评价為“谨严的乐觀”。

但同時，在融資、人材雇用和大众政策方面，企業家们的预期也其实不算乐觀：

84%的企業認為融資情况很是艰巨或比力有挑战32%的企業暗示他们的資金来历是風投(VC)，28%则来自私募(PE)55%的企業将IPO視為持久退出计谋，18%则规划继续私有；但唯一23%的受访企業规划在2017年举行IPO97%的企業認為雇用具有响应才能的人材是企業面對的最大挑战57%的受访企業主認為人材欠缺會阻碍企業开辟新市場，而45%的受访企業主認為人材欠缺會阻碍企業开辟新產物58%的受访企業認為人材、45%的受访企業認為税负是對公司影响最大的大众政策问題

除此以外，女性在中國創業企業中的环境可能比硅谷更好，63%的中國科創企業辦理层中女性带领者。而這一数字在美國事46%，英國事42%。

與客岁比拟，中國科創企業對将来一年的贸易情况乐觀预期有所降低(2016年為81%)，不外比起方才启動脱欧规划的英國和方才迎接一届“很是规”當局的美國来讲，中國的企業對将来的预期较着更开阔爽朗一些。

而在融資方面，来自VC的資金量愈来愈少(16年為38%，15年為48%)。不外，中國的企業在融資上的难度乃至比美國更小一些，在美國有88%的企業認為融資是一個重大的问題，高于中國企業。

在存眷的范畴方面，可以看出風口在產生较着地转移。24%的創業者認為大数据是2017年最有远景的立异经济范畴，其次是SaaS(14%)、金融科技(14%)、数字醫療(14%)、呆板人(10%)。

硅谷銀行亚洲总裁蒋德(Dave Jones)

硅谷銀行亚洲总裁蒋德(Dave Jones)奉告PingWest品玩(微旌旗灯号：wepingwest)，在曩昔十年中國的蓬勃成长是全世界其它市場合不克不及比的。以電商為例，因為生齿数目和用户習气，中國的成长速率和总范围已远远跨越了美國。将来，更多的科創标的目的也将會在中國這块庞大的市場上激發变化。

基于這类实际，浦發硅谷銀行業在公布《中國科創企業2017年预测陈述》的同時，也颁布發表其在北京的分行从今天起正式建立。蒋德暗示，北京是中國最首要的立异中間之一，硅谷銀行所辦事的不少企業都在不竭的扩展其在中國的营業。浦發硅谷銀行也将跟从這些企業進一步成长，浦發硅谷銀行北京分即将重要辦事基地創建在北京及北京周边都會的中國創業企業，為他们供给更杰出的創業金融辦事。

對付那些自己项目不错，但由于這两年融資情况变差而不能不斟酌流血融資的創業者来讲，硅谷銀行和他的债权融資辦事多是一种值得测验考试的选择。